第二天下午，摩根史丹利总部。
“时间紧迫，我长话短说——经过杨总批准，共助网和铸投私募决定联合诸位，一齐涉入cds领域！”刚一坐下来，吕思思连寒暄的意思都没有，径直进入正题。
看着眼前这位眉宇之间写满了强势的混血美女，谭国聪心情颇有些复杂——三年前，这小姑娘还是一个在自己面前连说话都打颤的菜鸟，而如今，面对着安然公司老总、摩根史丹利ceo这些自己至今不敢招惹招惹的大人物，竟然就已经敢这幅态度了？
造化弄人！
这是谭国聪此刻最直观的感受。
而肯尼斯等人对吕思思这种颁布命令似的口吻却没有什么反应。
当下的铸投私募在华尔街已经隐隐有着“第五投行”的称号，虽然底蕴远远无法跟传统四大行比拟，但单纯就资金调动能力来讲，甚至要超过排在前面的大部分前辈；
更何况铸投私募正主导着新能源智慧汽车、共享出行、共享单车、共享民宿以及部分it技术项目，光凭着这动则百亿美元乃至万亿美元级市场规模的超级压仓项目，它就绝对有底气跟任何人挺着腰杆说话。
再说了，这一年多以来，安然、摩根史丹利和安必信这几家公司，在杨铸的指示下联手进行的操作不是一次两次，而且次次都能吃到肥肉，既然吕思思现在是在代表那位年轻的华夏大boss，那么用这种上级式的口吻来跟自己说话，那自然没什么问题——别说杨铸现在已经是全球知名的大佬了，就算是一个普通业务员，但凡你能给公司带来源源不断的丰厚收益，就算你大拽拽地让公司ceo给你倒茶，估计对方也会客客气气地给你分享一杯自己的珍藏的佳茗。
只不过……
听到杨铸竟然打算涉足cds业务，摩根史丹利的ceo忍不住有些皱眉，跟其余几人对视一眼后，这才开口说道：“吕，我知道cds业务是一块超级大肥肉——事实上，面对着这种名义规模超过40万亿美元的超级蛋糕，没有人会不动心。”
“但问题是……恕我直言，杨总现在在产业资本圈里，固然是数得着的人物，但在金融资本圈，真的没有多少根底；”
“再说了，作为当下最流行的金融衍生品，cds几乎所有的派生渠道已经到顶，各类流通渠道都被把控和瓜分的一干二净，如果没有找到合适的增量承接市场，就算手里面的钱再多，想要杀进cds领域，也是难上加难。”
说到最后，这位白人老头耸了耸肩：“我们摩根史丹利是杨总最真诚的朋友，也是杨总最亲密的合作伙伴之一，既然大家是朋友……我觉得杨总应该不至于把主意打到了我们摩根史丹利的头上吧？”
瞅了瞅这老头眼中隐隐露出的堤防神色，吕思思笑了笑，她自然知道这个老头是在顾虑什么。
………………
cds，全称叫做“credit
default
s”，翻译成中文叫做信用违约互换，又被称为信贷违约掉期。
作为一款信用衍生品，它最简单的形式是单一实体cds——也就是是两个交易对手针对第三方实体信用风险的一种交易合约。
在单一实体cds交易中，买方（做空方）同意向卖方（做多方）在合约期内支付一定的定期票息，卖方则同意在第三方实体发生违约事件后向买方支付一次性等同于cds合约名义额的代偿金。
从某种意义上说，cds就像汽车保险，只是它担保的不是驾驶事故造成的风险，而是经济实体的信用违约风险。
交易cds的目的，对买方来说，是要对冲第三方实体的信用风险——比如买方可能持有第三方实体发行的债券；
而对卖方来说，是要通过承担第三方信用风险而获得投资回报。
本质上，cds代表着一种金融技术，通过它，cds把现金产品（如债券或贷款）中的信用风险和流动性分离。
上世纪九十年代初，cds在美国出现之前，现金产品的风险和流动性是绑定在一起的；cds出现以后，投资人可以仅就第三方实体的信用风险进行交易，甚至不需要持有第三方实体的任何债务，更不受该实体债务存量的限制。
对于已经进入金融资本时代的欧美来讲，cds具有重大的创新意义，它第一次为对冲信用风险提供了现实可行的金融工具，在提高金融机构资本运用效率、释放银行资本金、对冲信用风险、实现套利机会等方面也施展了特有的功用，也因此极为受到投资者的青睐——短短十几年的时间，全球cds业务规模就突破了40万亿美元规模，并应用到了欧美社会经济的方方面面，其炙手可热程度可见一斑。
只不过，任何业务都有其增长的天花板，随着互联网信息技术在金融领域的率先应用，各个金融产品的流通效率以一种前所未有的速度提升，并且在短短十年不到的时间里，就已经触达了社会容纳能力的极限。
就拿可以装入资产包在金融市场自由买卖的cds来说，过去的十多年里，信用衍生品从单一实体cds发展到量身定制的组合产品（如合成cdo），之后又发展到指数产品，指数cdo以及指数期权产品等等——直到这个气球已经触摸到了自身的膨胀极限。
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